Det er store sprik i avkastningen mellom de beste og dårligste forvalterne innenfor private equity. Derfor er det viktig å bygge brede porteføljer og unngå de svakeste forvalterne. Slik investerer Formue kundenes kapital i private equity.
Formue har over 20 års erfaring med fondsseleksjon og har en strukturert prosess for å analysere investeringsmuligheter og bygge investeringsporteføljer. Kundenes investeringsporteføljer består av renter, aksjer og alternative investeringer. Kapitalfordelingen bestemmes etter en kartlegging av kundens tidshorisont, risikopreferanser, investeringsmål og fremtidige kapitalbehov. Forvalterseleksjon er en sentral del av porteføljebyggingen.
Sprer kapitalen på forvaltere og strategier
Private equity tilhører kategorien alternative investeringer. Formues private equity-team sprer kapitalen kundene ønsker å investere i private equity på ulike sektorer, geografiske områder og stadier i bedriftenes livsløp. Målet er å finne de beste forvalterne innen hver strategi. Dette reduserer risikoen og gir kundene eksponering mot ledende forvaltermiljøer i Europa og USA. Som figuren under viser er det mye større forskjell avkastningen mellom de beste og svakeste forvalterne innen private equity enn det er i fond med børsnoterte aksjer. Derfor er forvalterutvelgelsen spesielt viktig innenfor private equity.
Gradvis investering av kapitalen
I motsetning til børsnoterte aksjer, hvor man er fullt investert umiddelbart, trekkes kapitalen i private equity gradvis inn etter hvert som fondene finner investeringsmuligheter.
Det kan ta opptil fem år før all kapitalen er investert. Forvalterne videreutvikler deretter porteføljeselskapene før de selges videre, enten til andre pe-fond, strategiske eiere eller blir børsnotert. Levetiden for pe-fond er vanligvis ti år med mulighet for forlengelse. Formue forventer ca. 12 års levetid i våre løsninger.
Anbefaler tre årgangsfond
Formue organiserer private equity-investeringer som årgangsfond som settes opp hvert år. Årgangsfondene investerer i åtte til ti pe-fond. Dette gir eksponering mot både kjente og nye forvaltere. Vi anbefaler investering i tre påfølgende årgangsfond for diversifisering på tvers av forvaltere, geografier og strategier. Over tre år får man eksponering mot 25–30 pe-fond og over 450 selskaper, med en fordeling på ca. 75 prosent buyout-fond (større, modne selskaper) og ca. 25 prosent venture capital-fond (tidligfase selskaper). Rundt 70 prosent av kapitalen investeres i Europa og resten i USA.
Last ned vår private equity rapport her: