Wall Street Economics: Optimisme er ingen strategi

Bevare & Utvikle / Trym Riksen
2019-05-03

Finansindustrien legger mye ressurser i å lage estimater og prognoser. Erfaringsvis har slike analyser lite eller ingen prediksjonskraft.


I figuren har vi sammenliknet gjennomsnittlige børsspådommer fra aksjestrategene på Wall Street (blå linje) med den faktiske utviklingen i Standard & Poor’s 500-indeksen (grå linje). Børsprognosene er aksjestrategenes estimat på verdien til S&P 500-indeksen ved årsslutt.

Figuren viser at Wall Street-strategene er optimistiske; de har normalt spådd børsoppgang i store deler av perioden fra 2000 og frem til i dag. Atferden er forståelig fordi optimisme bidrar til produktsalg og mer handel. De siste 20 årene har prognosene ligget over aksjeindeksen i mer enn 80 prosent av tiden. I de tilfellene hvor markedsutviklingen har overgått prognosene, skyldes dette at aksjeprisene har steget raskere enn strategene har klart å oppdatere sine modeller.

Ut over å være optimistiske av natur ser man tydelig at den blå linjen (prognosene) følger i kjølvannet av den grå linjen (markedsutviklingen). Dette betyr at analytikernes estimater løper etter børskursene, og ikke motsatt. En konsekvens av dette er at analytikerne aldri evner å se vendepunktene i aksjemarkedet på forhånd.

I en investeringsprosess gir det derfor lite mening å følge prognoser som alltid er optimistiske . Optimisme er ingen strategi.

Ønsker du en uforpliktende prat om våre forvaltningstjenester?
  • Dette feltet er for valideringsformål og skal stå uendret.

 

image

Trygghet

Hvordan kan du skape trygghet i dag og i fremtiden? Hva med barna? Hva om det skjer en ulykke?

Les mer
image

Bevare og utvikle

Hvor mye bør du investere? Hvordan investerer du for fremtiden? Hvordan får du god kvalitet på investeringene?

Les mer
image

Skape

Hva må du sette av for gründervirksomhet? Hvordan kan du frigjøre mer tid? Eller utgjøre en forskjell?

Les mer

Klar til å komme i gang?

Fyll ut skjemaet, så tar vi kontakt med deg raskt.

Kontakt oss

Få innsikten rett i innboksen.

Vi sender deg bare informasjon når vi har noe vi tror er nyttig for deg.

  • Dette feltet er for valideringsformål og skal stå uendret.

Få innsikten rett i innboksen.

Vi sender deg bare informasjon når vi har noe vi tror er nyttig for deg.

  • Dette feltet er for valideringsformål og skal stå uendret.